TD Funding: Analyse & Bonus

TD Funding ermöglicht Privatanlegern Anlagen in Finanzierungen rund um Videospielunternehmen. Das aktuelle Angebot lässt sich allerdings nicht pauschal als „Gaming-Kredite“ beschreiben: Die Plattform vermarktet sowohl Forderungen aus vorrangigen besicherten Krediten als auch Forderungsanteile an unbesicherten vorrangigen Anleihen ihrer britischen Muttergesellschaft. Das sind unterschiedliche Formen der Kreditanlage. ^[T1]

Die Partnerkampagne bietet Anlegern einen Vorteil von 1 % für 60 Tage. Dafür liegt Partnermaterial vor; eine Bestätigung in einem veröffentlichten, an Anleger gerichteten Vertrag haben wir nicht gesehen. Ein gesonderter zusätzlicher Aufschlag von 2 % endete am 1. März 2026 und gehört nicht zum aktuellen Angebot. ^[CW-T]

In welchen Teil der Spielefinanzierung investierst du?

Triple Dragon Funding S.a.r.l. ist die Luxemburger Plattformgesellschaft mit der Registrierungsnummer B301533. Ihre aktuellen Bedingungen vom 18. Dezember 2025 sehen Abtretungsverträge vor, über die Anleger Forderungen erwerben. ^[T2]

Die künftigen Bedingungen, gültig ab dem 22. Oktober 2026, benennen TD Funding 2025 Limited (britische Unternehmensnummer 16745939) als Darlehensanbahner (Originator). TD Funding SARL tritt dabei im eigenen Namen Forderungen an Anleger ab. Die Rückkaufverpflichtung und die Verpflichtungen beim vorzeitigen Ausstieg liegen beim Darlehensanbahner, nicht bei der Plattform selbst. Das sind künftige Bedingungen: Sie gelten nicht rückwirkend vor dem 22. Oktober. ^[T5] Aus den Unterlagen der gewählten Transaktion müssen der Abtretende, die zugrunde liegende Verpflichtung und die Durchsetzungsrechte des Anlegers hervorgehen. ^[T2]

Bei einem Finanzierungsvertrag mit Bezug zu einem Spielestudio kann die Rückzahlung von Einnahmen, Forderungen oder dem übrigen Geschäft des Studios abhängen. Wirtschaftlicher Erfolg, Vertriebsvereinbarungen und Zahlungszeitpunkte können den Mittelzufluss beeinflussen. Das Logo eines bekannten Spiels bedeutet nicht, dass dessen Eigentümer für deine Anlage einsteht.

Die Plattform stellt in ihrer Mitteilung vom August 2026 TD Bonds gesondert als direkte unbesicherte vorrangige Verbindlichkeiten von Triple Dragon Limited vor. Sie beschreibt den Verkauf von Forderungsanteilen an zuvor ausgegebenen Anleihen über die Plattform unter Nutzung einer Ausnahme von der Prospektpflicht. Das sollte nicht als direkter Erwerb eines vollständig besicherten Studiokredits durch Privatanleger beschrieben werden. ^[T1]

Regulierung und Ausnahmen

Die veröffentlichten Unterlagen verweisen auf geltendes Recht und eine Ausnahme nach der EU-Prospektverordnung. Eine ECSP-Zulassung oder eine Zulassung als Wertpapierfirma für die Plattform haben wir nicht verifiziert. Die angekündigte Beantragung einer Luxemburger Zulassung bedeutet nicht, dass diese bereits erteilt wurde. Unternehmensregistrierung, eine rechtlich beschriebene Ausnahme und eine Zulassung für regulierte Wertpapierdienstleistungen sind unterschiedliche Sachverhalte. ^{[T1, T2]}

Eine Befreiung von der Veröffentlichung eines Prospekts sichert eine Anlage nicht ab und begründet keine staatlich gebilligte Rendite. Prüfe vor einer Anlage den genauen rechtlichen Rahmen, die zugelassenen Länder und die endgültigen Forderungsunterlagen.

Auch Vorrangigkeit bedeutet nicht, dass eine Forderung besichert ist. Die Anleihemitteilung beschreibt eine Negativverpflichtung, die höherrangige besicherte Schulden begrenzen soll. Das ist nicht dasselbe wie eine bereits zugunsten der Anleger bestehende Hypothek oder andere dingliche Sicherheit. ^[T1]

Muttergesellschaft, Plattform und Rückkauf

Das Unternehmen beschreibt eine Unterstützung durch Rückkaufzusagen im Zusammenhang mit den jeweiligen Strukturen. Sie ist als Verpflichtung der benannten Gegenparteien zu beurteilen, nicht als Absicherung durch einen unabhängigen Versicherer. Ab dem 22. Oktober 2026 weisen die neuen Bedingungen diese Verpflichtung dem Darlehensanbahner TD Funding 2025 Limited zu; entscheidend sind daher dessen eigene Mittel. ^[T5] Wenn Plattform, Muttergesellschaft und unterstützende Gesellschaft von denselben betrieblichen Zahlungsströmen abhängen, können ihre Schwierigkeiten zusammenhängen.

Lies nach, was den Rückkauf auslöst, welche Beträge er umfasst und ob der Verpflichtete über Mittel außerhalb desselben Kreditbestands verfügt. Wir haben weder die aktuelle Leistungsfähigkeit sämtlicher Gesellschaften noch die Durchsetzbarkeit jedes Sicherheitenpakets unabhängig geprüft.

Besonders wichtig ist diese Unterscheidung beim Vergleich der neuen Anleihen mit Forderungen aus Studiofinanzierungen. Ein Instrument zur Unternehmensfinanzierung kann eine andere Mittelverwendung und Gläubigerstellung mit sich bringen, auch wenn beides im selben Konto erscheint.

Zinssätze und produktspezifisches Cashback

Die August-Mitteilung nennt für die neuen Anleihen 14 % sowie je nach zwei- oder dreijähriger Laufzeit 1 % oder 2 % Cashback. Außerdem kündigt sie für bestimmte Forderungen aus vorrangigen besicherten Krediten eine Senkung auf 13,5 % ab dem 14. August an. Das sind zeitgebundene, produktspezifische Konditionen, keine garantierte plattformweite Rendite, die heute für jede Anlage verfügbar ist. ^[T1]

Das Partnerangebot für Anleger ist eine gesonderte Neukundenkampagne. Auf einer hypothetischen, vollständig für den Bonus anrechenbaren Anlage von 1.000 € entspräche ein einmaliger Satz von 1 % einem Betrag von 10 €. Die konkrete Kampagne muss Berechnungsgrundlage, anrechenbare Anlagen, Gutschriftdatum und Auszahlbarkeit festlegen. Wir rechnen weder das Anleihe-Cashback noch den im März ausgelaufenen Aufschlag hinzu. ^[CW-T]

Early Exit ist keine Liquiditätszusage

Der offizielle Artikel zum vorzeitigen Ausstieg erklärt, dass die Funktion kein Zweitmarkt ist und die Bearbeitung von Ausstiegswünschen nicht garantiert wird. Außerdem enden nach einem durchgeführten vorzeitigen Ausstieg spätere Bonusbuchungen aus Affiliate- und Empfehlungsprogrammen. Die Nutzung von Early Exit kann somit einen noch erwarteten Bonus beenden. ^[T3]

Die Mitteilung zu den neuen Anleihen nennt weitere produktspezifische Voraussetzungen für die Aktivierung ihrer Early-Exit-Funktion. Übertrage die Ausstiegsmöglichkeiten eines älteren Vermögenswerts nicht auf jede neu angebotene Anleiheforderung. ^[T1]

Du solltest die vertragliche Laufzeit und einen möglichen Beitreibungsprozess durchstehen können, statt dich auf einen freiwillig erfüllten Ausstiegswunsch zu verlassen. Einen höheren Kupon erhältst du nur, wenn die verantwortlichen Parteien leisten; tägliche Zinsgutschriften machen das angelegte Kapital nicht täglich verfügbar.

Unsere Einschätzung

TD Funding bietet einen besonderen Zugang zur Unternehmensfinanzierung für Leser, die bereit sind, nicht öffentlich gehandelte Kreditinvestments genauer zu prüfen. Bevor ein Anreiz eine Rolle spielt, solltest du die Wege über besicherte Kredite und unbesicherte Anleihen verstehen. Branchenkenntnis hilft nur, wenn sie zur Analyse der tatsächlichen Forderungsrechte und Zahlungsströme führt.